Центробанк в «Обзоре финансовой стабильности» описал риски, связанные с развитием цифровых платформ и экосистем на российском финансовом рынке, долг четырёх крупнейших игроков (кто они, не сообщается) оценён в 900 миллионов рублей.
В 2024 году отмечается усиление роли цифровых платформ и экосистем на российском финансовом рынке как заёмщиков и прямых конкурентов финансовых организаций. Активы бигтехов и их годовая выручка превысили 2 триллиона рублей.
Рост значимости экосистем повышает актуальность вопроса их финансовой устойчивости, пишет ЦБ. В то же время текущая бизнес-модель ряда экосистемных компаний, предполагающая значительные инвестиции в развитие бизнеса и высокую экспозицию на рынок недвижимости (склады и дата-центры), несёт в себе риски с учётом роста стоимости заимствования и арендных ставок.
Порядка половины долга четырёх крупнейших IT-компаний (0,44 из 0,9 триллиона рублей на 1 октября 2024 года) приходится на банковские кредиты, еще 30% – на арендные обязательства, с конца 2023 года компании начали привлекать средства на рынке ЦФА, сообщается в обзоре.
Финансовые подразделения строят свой бизнес, опираясь на инфраструктуру и клиентскую базу материнских компаний, что обеспечивает им быстрый рост бизнеса и низкие издержки.
Банковские экосистемы, наоборот, пользуясь уже имеющейся банковской ресурсной базой, активно развивают нефинансовые сервисы и инвестируют в непрофильные (иммобилизованные) активы.
В результате концентрация вложений банков в иммобилизованные активы уже превысила 20% от капитала банковской системы. Дальнейший рост доли непрофильных активов на балансах банков может негативно повлиять на финансовую устойчивость отдельных кредитных организаций и в целом на финансовую стабильность.
Чтобы ограничить данный риск, в 2025 Банк России планирует разработать регулирование риск-чувствительного лимита для иммобилизованных активов банков в доле от капитала.
В целом экосистемы в силу масштаба своей деятельности начинают играть в российской экономике роль критически значимой инфраструктуры, на которой строится процесс реализации товаров и услуг.
Важно найти баланс между ограничением рисков, связанных с деятельностью экосистем, и созданием условий для их развития в целях сохранения позитивных эффектов для повышения уровня жизни граждан и новых возможностей для ведения бизнеса МСП, сказано в сообщении.
